新股沃尔德787028申购价值分析

2019-07-12 21:08:20来源:瞄股网作者:小思

  喜欢申购打新的股民注意了,今日又有一只新股上市申购了,沃尔德正式在上交所科创板上市申购,申购代码为787028。

  公司主营业务:

  发行人系国内领先、国际一流的超硬刀具供应商。自成立以来,主要从事超高精密和高精密超硬刀具及超硬材料制品的研发、生产和销售业务。公司紧密围绕超硬刀具行业,依托自主研发的“超硬材料激光微纳米精密加工技术”、“真空环境加工技术”、“PCD 超薄聚晶片及复合片精密研磨及镜面抛光技术”、“自动化设备研制技术”等四大类核心技术,形成了应用广泛的高端超硬刀具及相关超硬材料制品研发生产能力。公司重点产品包括各类超高精密及高精密的超硬刀具、CVD 金刚石等超硬材料制品。

  行业信息

  20世纪60年代,美国利用人造金刚石微粉和立方氮化硼微粉在高温、高压、触媒和结合剂的作用下烧结成尺寸较大的聚晶块状物作为刀具材料,超硬材料刀具率先在欧美发达国家实现产业化并迅速发展。到了20世纪70年代,日本以其相对较低的制造成本赢得竞争优势,迅速成为行业的主导者之一。从上世纪90年代起,伴随着中国制造产业在全球的崛起,中国超硬材料及相关制品的制造也开始起步,并逐渐显示出强大竞争力。经过十多年的发展,中国已有金刚石、立方氮化硼材料及材料制品生产厂家上千家,年产值超过百亿元,已成为目前国际超硬材料及材料制品市场的主要供应国之一。

  超硬刀具属于机械加工中用于切削、切割、磨削、铣削等工艺的高效加工工具,属于工业刀具的一部分。而工业刀具行业同机床行业是推动制造业发展的基础,也是工业制造体系的两个子系统。刀具是现代工业的基础,广泛应用于各种类型、材质和大小的工件和产品的外型加工,被誉为是“工业的牙齿”。无论是普通机床、先进的数控机床、加工中心和柔性制造系统,都必须依靠刀具才能完成上述加工。刀具的性能,很大程度上决定了工业加工能力与生产效率。

  随着社会的发展,机械加工工件的结构愈发复杂,下游产品市场需求不断扩大,加工技术进入“高速、高效、复合、环保”的发展新阶段。同时,不断涌现的难加工材料如硬质金属、陶瓷、复合材料等,对加工刀具的性能提出了更高的要求,也加快了加工刀具的损耗速度。在德、美、日等制造业强国,现代数控机床和高效刀具互相协调、平衡发展的规律十分明显。刀具作为推动生产力发展的加工设备组成部分,在科研与生产两方面都受到重视。过去很长一段时间,中国制造业较少关注通过改进加工手段提高效率来节省费用,因此刀具消费水平普遍较低。随着国内企业管理意识和技术实力的提升,越来越多的企业开始加大对自动化加工系统的投入,刀具的消耗量逐渐升高。

  2010年以来,我国机床消费额屡次突破2,000亿元,而同期刀具消费规模仅占机床消费的17%左右,与全球平均比例40%相比,处于较低水平。

  “十三五”规划之后,我国机床行业进一步进行结构调整,逐渐向高端制造、先进加工领域前进。2017年随着中国经济供给侧结构性改革工作的深化,中国机床工具消费市场呈现明显的恢复性增长态势,机床消费市场呈现“总量趋稳、结构升级”的新特征。随着国内生产观念的转变和市场不断成熟,未来高端机床及与之对应的刀具消费规模将持续提高。伴随着中国工业化升级进程,刀具潜在消费规模非?晒,存在巨大的上升空间。

  我国切削刀具行业总规模在经历了2006年至2011年的快速发展后,从2012年至今一直保持稳定,切削刀具的市场规模在330亿元上下波动,2017年,伴随着“十三五”规划之后,制造业向先进领域的稳步前进,切削刀具年消费规模出现明显增长,达到388亿元。

  与此同时,随着高端制造业的发展,切削刀具的市场结构发生着持续的变化。按照刀具材料不同,目前工业切削刀具可以主要分为高速钢、硬质合金、陶瓷以及超硬材料四类产品。超硬材料切削刀具市场占比稳步扩大,部分挤占原硬质合金、陶瓷切削刀具市场份额。

  根据Gardner Publications6出具的《World Machine Tool Survey》,2016年和2017年全球机床消费额分别为799亿美元和874亿美元。而QY Research分析报告指出,2016年和2017年全球切削刀具消耗量分别为331亿美元和340亿美元,预计到2022年将达到390亿美元。

  经历了多年的发展,我国的刀具消费结构还未达到世界平均水平,超硬刀具占切削工具的比例较低。若按照我国超硬刀具占切削工具10%的比例保守估计,2016年和2017年全球超硬刀具市场规模为33.1亿美元和34亿美元,到2022年,这一规模至少达到39亿美元

  公司的主要竞争对手有日本三星钻石工业株式会社、韩国新韩(SHINHAN)金刚石工业株式会社、日本住友电气工业株式会社、日本京瓷株式会社、瑞典山特维克集团(Sandvik Group)、美国肯纳金属(Kennametal)、郑州市钻石精密制造有限公司、威海威硬工具股份有限公司、深圳市中天超硬工具股份有限公司、富耐克超硬材料股份有限公司、南京三超新材料股份有限公司、长沙岱勒新材料科技股份有限公司等。

  与国内同行业企业相比,公司产品门类齐全、定制化能力较强、技术积累扎实。目前在高端超硬刀具产品领域,能够在精度和寿命方面媲美欧美企业的国产品牌数量较少,多数国内企业在市场推广中选择与国内企业相互竞争。发行人超高精密、高精密刀具产品质量、性能均处于较高水平,在国内外市场均直接与国际品牌竞争,替代进口同类产品的空间十分广阔。

  核心竞争力:

  公司主要产品及服务定位于全球高端超硬刀具市场,广泛应用于消费类电子产品中的触摸屏、液晶面板等消费电子玻璃的超高精密切割,汽车动力系统等核心部件的高精密切削等先进制造领域。公司产品终端用户涵盖美国卡特彼勒、加拿大利纳马、日本爱信、日本久保田、韩国 LG、京东方、华星光电、天马微电子、友达光电、东旭光电、彩虹电子等国内外知名先进制造企业,以及德国奔驰、奥迪、宝马等著名汽车厂商的核心部件供应商。

  对标公司:

  目前,超硬刀具行业是自由竞争行业,受国家的限制性政策管控较少,行业内超硬刀具相关制造企业逾千家,主要分布于长江三角洲、珠江三角洲和环渤海等市场经济和民营经济较为发达的地区。伴随我国高端制造业的快速发展,一批具有国际竞争力的超硬刀具生产企业通过吸收国外先进技术和自主创新快速崛起,在高端刀具领域与跨国企业展开市场竞争。国内主要包括长沙岱勒新材料科技股份有限公司等公司。

  关注事项:

  1、公司属于夫妻店,妻子比丈夫年轻很多,里面不知道有没有故事。

  2、资产负债表结构非常好,没有负债;现金流量健康。

  投资建议:

  成长性一般。

快速索引:

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